广发证券产业逻辑及横向对比的

广发证券：产业逻辑及横向对比 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

一、一周“主题说”：主题横向比较，看可燃冰主题演绎逻辑5月18日，国土资源部中国地质调查局宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，标志着我国成为全球第一个实现在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。我们认为，此次可燃冰重大技术突破，对可燃冰产业的规模商用化进程产生实质性推动作用。

横向比较量子通信和可燃冰主题，我们认为有以下启示：1）从发展进程看，两者均属于早期阶段，在政策助推下技术层面有所突破，但目前仍然存在诸多技术难点，距离商业化应用仍有距离；2）从市场空间看，两者下游终端应用范围宽，市场前景广阔；3）从产业链受益顺序来看，两者上游设备及服务商均率先受益。

现在是“全年性缺电” 复盘量子通信，看可燃冰主题演绎。通过复盘量子通信主题表现，我们认为可燃冰主题短期表现多与重大革命性技术突破的事件性驱动逻辑相关，而中长期内主题表现取决于政策、技术及商业化程度等因素。

主题投资策略方面，从产业链受益逻辑出发，建议重点关注可燃冰产业链中配套机械设备、勘探开采等上游相关企业，尤其是具有较高深海技术和勘探开采能力的海上油气钻采设备及厂商，重点标的包括中集集团、石化机械、海油工程、中海油服、杰瑞股份等。