中泰证券持股集中度回升创业板持仓占比连续的

中泰证券：持股集中度回升 创业板持仓占比连续2个季度提升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

18Q2基金持仓结构分析截至目前，基金2018年半年报均已披露完毕，我们重新对全部基金（含已到期）的配置情况进行了全面梳理，截止2018年7月22日，我们的监测样本共包括922只偏股型基金（普通股票型+偏股混合型），较18Q1新增35只。除去新成立和已到期基金，实际有效样本798家。总结来看：

据Sports VU数据调查显示 二季度主动偏股型基金的总体仓位连续3个季度回落，较18Q1仓位大幅下滑近3%。18Q2偏股型基金持仓市值7823亿元，较18Q1下滑5.6%，偏股型基金规模较上季度下滑2.2%，重仓股持仓市值占A股自由流通市值比例为3.9%（二季度末全A自由流通市值为19.8万亿），该比值较上季度提升0.21%。2018年二季度偏股型基金的总仓位80.8%，较18Q1下滑2.9%，已经处在近5年来比较低的水平。

持股集中度回升，创业板持仓比例连续2个季度提高，主板、中小板超配比例延续收敛。偏股型基金重仓股家数再度回落，由18Q1的982只下降为902只，其中主板486只、中小板232只，创业板184只（18Q1主板526只、中小板242只，创业板214只）。18Q2基金主板重仓股市值减少133亿元，中小板重仓股市值减少142亿元，创业板重仓股市值减少26亿元。按板块持股市值占自由流通市值比例计算，主板和中小板分别上升0.1%和0.05%，创业板提升0.21%，持股市值减少但占流通市值比例提升，这表明基金重仓股市值跌幅较市场整体市值跌幅要小一些。按持仓比例来看，主板持仓比例较18Q1提升，增加1.2%至61.7%，主板低配比例较上季度有所收敛，与13年下半年水平相当，低配程度接近历史均值。中小板连续5个季度仓位下滑，18Q2持仓比例降低1.6%至24.1%，超配比例连续5个季度收敛，超配程度略高于历史均值。创业板持仓比例连续2个季度提升，18Q2提高0.4%至13.5%，超配程度连续2个季度扩大。