中泰证券拐点未现呢

中泰证券：拐点未现 类别： 机构： 研究员：

凭借先进的运营理念、勇于创新的精神以及优秀的客户服务得到了广大玩家的信任与支持。我们提倡健康的游戏文化和心态 [摘要]

中泰时钟已推出了《股市的春夏秋冬》、《债市的风花雪月》、《股市之行业轮动》等系列报告。《中泰时钟动态》是每月宏观经济数据公布后对各个模型结果的更新。

债市的风花雪月——目前阶段为“风”债市的综合评分为3，勉强维持正值，这表明收益率更有可能继续振荡下行，但尚未转入系统性大幅下行的“花”阶段。

股市的春夏秋冬——目前阶段为“春”股市的综合评分继续回落至8，表明股指的上行动能进一步衰减，更有可能振荡小幅下行。

股市之行业轮动——推荐“家电、饮料、券商、基础化工、传媒”上期（8月15日至9月15日）推荐的五个行业平均表现优于基准，证券、基础化工、轻工制造三个行业跑赢基准，建材、传媒二个行业跑输基准。

风险提示：监管政策超预期变动中泰时钟动态（1709）：拐点未现一．债市和股市的阶段未变——“风”和“春”本月的宏观主要指标继续下行，但下行幅度显著减缓；与此同时，通胀水平有所抬升、信贷融资依然强势，由此债市的综合评分由上月的大幅下滑转为本月的小幅下降——由7分至3分，勉强维持了正值，这表明收益率将继续振荡下行，但尚未进入“花”阶段：收益率系统性地大幅下行。