渤海证券调整如期展开持续布局优化牛

达里达传中 渤海证券：调整如期展开 持续布局优化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

昨日，A股各大指数低开低走，题材股纷纷回调，市场上半个交易日弱势震荡，而午后在消息面的影响下开始大幅下探，政策不及预期下投资者风险偏好迅速回落。上证综指在突破3150点的关键点位后加速下探，最终收跌2.43%，沪深300也下跌了2.19%；而中小板和创业板跌幅相较更大，分别下跌了2.97%和2.84%。成交量方面有所放量，两市全天成交7333万亿元，较上一交易日增加811亿元。行业方面，申万28个行业全线飘绿，其中以计算机、综合、汽车、采掘、传媒、国防军工及机械设备行业跌幅居前，均超过4.00%；而农林牧渔、银行、食品饮料、休闲服务行业跌幅相对较小，均小于2.00%。

对于昨日的市场回落，总体上是周一开启的市场调整的延续。

对于当前市场而言，在一季度经济形势好于预期的背景下，本周初召开的中央财经委会议强调了“根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”，短期经济政策正进入到观望期。而结合政治局会议结构性去杠杆和保持战略定力等表述，政策正转向调结构。尽管资本市场的改革预期这一左右A股总体走向的核心因素并未发生变化，但在经济政策微调之时，市场进行一定幅度的回调也属正常。考虑当前市场正进入到一季报发布的集中期，策略上短期仍以规避风险为主。对于普通投资者而言，我们依然延续周报中的观点，合理控制仓位，在调整中寻求布局的优化，重点关注一季度业绩改善的品种。而对于交易型投资者而言，由于指数正在迫近多个技术阻力位，如指数有进一步的调整，则可适当博弈反弹机会。

风险提示：资本市场改革不及预期，国内经济下行压力加大。