广发证券中韩自贸区福建与迪斯尼牛

广发证券：中韩自贸区 福建与迪斯尼 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周A股市场的风险偏好出现改善的同时，外围美股也继续上涨。纳斯达克指数收于4640.74点，上涨 . %；霍特中概股指数上涨 .6%，收于7276.2点，或许我们需要增强对美股映射主题的关注了。

上周A股，在Wind概念指数中，迪士尼指数涨幅排名首位，高铁指数表现依旧突出，而本周我们重点推荐的自贸区指数占据了涨幅的第三位。其中本周值得继续关注APEC会议，中韩自贸区可能达成重要突破。

上周，另一件值得一提的事件是， 总书记考察调研福建。福建是我们今年重点推荐的区域主题，随着 总书记调研福建，该主题目前已经进入到了高潮阶段，我们预期至少在福建海西自贸区被正式公布之前，该主题行情还不会终结。

在我们和机构的交流中，上周涨幅排在首位的迪斯尼主题，是众多机构心目中的2015年年度主题，但目前行情在本周提前预演，我们认为该主题在明年伴随着催化剂出现还会不断出现波段式行情。

上海迪士尼开业时总面积为 90公顷，是香港迪士尼乐园的 倍大小。长三角地区的人口数量将支撑上海迪士尼成为周末或者\"一日游\"的去处;而另一方面，上海作为一个国际性旅游城市，迪士尼乐园也将成为一些全国乃至全球各地游客的目的地。我们保守预计上海迪士尼访问量可以达到香港迪士尼乐园访问量 至5倍左右。香港迪士尼乐园年旅客流量为740万，我们预计上海迪士尼开业后接待人次在 000万人次左右。给上海带来的新增游客可以达到上海全年接待游客规模10%左右。当然，如果与2010年上海世博会超过7000万人次入园相比，那么想象空间还很大。

唯一的利好只能是提高自身品质 目前迪士尼即将完工，一年后开业，站在现在的时点上来看，迪斯尼周边土地储备概念固然还会被市场关注，但地价上涨的核心部分基本已经兑现，未来对迪士尼主题的关注焦点将会更多集中在对上海本地的旅游酒店、交通运输、商业零售行业的预期提振。理论上，这将一直持续到迪斯尼正式开业，在此期间反复炒作。而在正式开业之后，整个主题的板块性行情可能不复存在，相关公司将进入业绩跟踪阶段而可能出现一些个股行情。