广发证券互联网重塑智能家居吗

广发证券：互联+重塑智能家居 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

输入至数据中心 智能家居是目前互联巨头最感兴趣的“互联+”领域之一，近期国内外巨头加速布局智能家居的相关催化剂不断。Google在在上周I/O大会推出了转为智能家居产品研发的Android系统。苹果公司在下周的WWDC大会上预计也会推出新的IOS9系统，其中的一大亮点是HomeKit智能家居模块。智能家居是一个具备巨大想象空间的领域，但产业发展阶段仍属于早期，目前看市场预期其离杀手级应用产品问世的临界点正越来越近，具备较好的题材性。

本篇报告是广发智能家居系列开篇报告，后续还将会有行业视角的系列报告，敬请各位投资者关注智能家居的前景、现状和瓶颈智能家居行业空间巨大，我国智能家居行业市场规模有望于2018年达到千亿级别。国内智能家居行业尚处发展初期，单品智能化的实现正处快速发展阶段，目前用户规模偏小且产品之间尚未实现联动。随着智能家居概念的加速普及，越来越多消费者开始对其感兴趣，但“实用性差”和“价格太贵”是阻碍消费者购买的核心因素。而互联巨头与硬件生产商的互补合作是有效突破当前行业瓶颈的不二选择。

“互联+”：突破智能家居的核心瓶颈我国目前已经成为全球最大的智能终端市场，互联规模是美国的两倍，加之较为薄弱的工业基础，互联在我国将更具颠覆性。而智能家居的核心在于“智能”，互联公司在此领域具备天然优势。在尚处导入期的智能家居行业，硬件生产商的短板在“智能的实现”上，互联科技巨头的短板在“专业硬件生产”上，两者的互补有助于突破行业发展的核心瓶颈。目前，谷歌、苹果、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、小米等互联公司已纷纷加快在此领域的布局与合作。

投资逻辑在智能家居尚处“单品智能化”的行业发展初期，从产品“实用性差”和“价格太贵”两大核心矛盾出发，我们认为应当首先关注“与互联巨头有合作”且“适用范围广”的轻量化硬件生产商，重点公司：北京君正、英唐智控、科大讯飞等。其次关注在智能家居领域加快布局且与互联巨头建立合作关系的制造商，相关公司：TCL集团、美菱电器、德尔家居、青岛海尔等。