绿城地产金融策美食

文章来源：吴江文学网 | 2020-12-31

一则意料之外的融资公告掀开了绿城中国（）图谋地产金融业务的大幕。

2009年12月 1日，绿城中国宣布，将通过全资子公司绿城房地产与平安签订信托融资协议，为其位于杭州西湖区的西溪诚园项目融资15亿元。

在2009年度销售收入超过5 0亿元的情况下，绿城中国将此次信托计划仅“视为一项融资安排”40余家成都鞋企首次以“中国女鞋之都”赴俄罗斯参加莫斯科国际鞋展的表述，让外界纷纷猜测其背后真实的意图。

“这次信托融资是公司与平安信托年度合作计划的一部分，也可以看作是公司地产金融业务的一次实操。”绿城中国不愿具名的内部人士在接受本报采访时表示。

同时，他透露，绿城中国已拟定了地产金融业务的战略规划，其地产金融业务包括金融地产、并购、金融机构的投资，以及不良资产处置等。

产业资本和金融资本相继助力下，绿城中国的地产金融版图也在新一轮高速扩张中渐次展开。

信托避规

根据此次的信托计划，绿城中国将先用亿元增资西溪诚园项目的开发公司——浙江报业项目公司，获得其75％的直接股权。在注资完成后，绿城中国将浙江报业项而是和自己的竞争目公司50％的股权以2亿元的价格出售给平安信托。此后，绿城中国通过银行委托贷款1 亿元给浙江报业项目公司，并将委托贷款转让给平安信托。

同时，平安信托将成立15亿元的信托计划，用于向绿城房地产收购浙江报业项目公司50％股权对应的销售权益及委托贷款。在股权收购完成的一年后，绿城中国以2亿元的价格回购平安信托持有的项目公司股权。

“该信托计划实质上依然是严控的‘股权质押%2B回购’模式。”中海信托一位不愿具名的信托人士分析道，“但其通过名义股权收益权和银行委托贷款规避了可能的政策风险，这也是目前房地产信托贷款的通行模式。”

在此次计划中，绿城中国对平安信托拟收购的股权表述也为“销售权益”，但其也明确指出，“预期出售股权在信托期间不会产生任何收益或亏损，故视作融资安排，而非出售项目公司之股权。”

此外，与目前通行的其他房地产信托贷款不同的是，绿城中国的此次信托融资中，更是多了委托贷款一项。据了解，绿城中国已经与上海一家银行达成了1 亿元的委托贷款协议，并会将该贷款转让给平安信托，以此绕过监管机构对信托资金投向的限制。

“银监会加强银信产品的监管，不会对此次融资计划产生过多的影响。”上述绿城人士认为。

外界更是将此次的信托融资惊叹为绿城中国财技的又一次展现——以亿元的资本撬动了15亿元的贷款。显示，截至2009年9月 1日，浙江报业项目公司的总资产为22. 4亿元，其负债却高达21. 7亿元，资产负债率为95.66％。

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