广发证券一带一路马照跑吧

广发证券：一带一路 马照跑 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

在11月 日宣布中国企业中标墨西哥高铁仅4天以后，11月7日1 时，墨西哥总统亲自宣布撤销高铁项目中标结果，并决定重启投标程序。墨西哥交通部长埃斯帕萨表示，重启的竞标将开放6个月，让其他潜在的竞标方有足够时间准备。

这让一些投资者对一带一路主题感到怀疑，而我们在此想强调继续看好“一路一带”主题，这不是一个短期事件性主题，而是一个值得不断跟踪挖掘与把握的中期趋势性主题。具体逻辑我们在《加入WTO以来未有之变局》中有阐述。简而言之，在金融危机之后，我们看到原有WTO框架下多哈回合会谈进程缓慢,美国也开始试图重构有别于WTO的新区域经贸规则,如TTP(跨太平洋伙伴关系协议)和TTIP(跨大西洋贸易与投资伙伴协议”)等,显然,这是在绕开中国。面对这种挑战,中国实施新一轮对外开放战略是必然，这个战略一定需要突围与重构，而一路一带是重要抓手。

中移动加码投资4G络建设 当然，从涉及国际政治版图以及目前中国战略着力点来看，我们更看好的是一路一带在亚洲的推进，这将为相关基建产业链公司带来持续大额订单。

11月8日， 总书记主持APEC加强互联互通伙伴关系对话会并发表题为《联通引领发展伙伴聚焦合作》的重要讲话，强调要以亚洲国家为重点方向，以经济走廊为依托，以交通基础设施为突破，以建设融资平台为抓手，以人文交流为纽带，加强“一带一路”务实合作，深化亚洲国家互联互通伙伴关系，共建发展和命运共同体。

另一个我们一直以来为认为值得不断跟踪挖掘与把握的中期趋势性主题是国企改革，上周一个值得注意的信息是：11月5日，有媒体报道称，中央深改小组关于国资国企改革的专项调研上月底完成，8个小组已将调研的分类报告上报中央（包括四个中央组和四个地方组。前者每组调研两个地区，后者调研了多家国企。调研的地区包括四川、重庆、山东、上海、广东、黑龙江、湖北等八个地方，调研的国企包括四川长虹、重庆联交所、上海宝钢、黑龙江龙煤集团、辰能集团、湖北东风集团等。），目前正在制定总报告。年底召开的中央经济工作会议有望就此进行讨论，并对国企改革的方向性问题给出意见。（详见周报“主要主题动态跟踪”栏目）