自强大摩降吉利汽车00175目标价至3元评级

大摩降吉利汽车(00175)目标价至3元 评级与大市同步

摩根士丹利发表报告表示，俄罗期卢布在该派出所门口看到於12月16日曾挫11%，是自1998年以来最大单日跌幅，估计吉利汽车()出口会维持疲弱，但明年会寻求本土销售复苏，将2015年纯利预测削减9%，目标价由3.5元降至3元，维持"与大市同步"评级。

该行指，吉利预期全年度纯利下跌50%，因汽车销售及出口疲弱，首11个月分别按年跌26%及49%；以及卢布兑美元及人民币下跌使出现外汇亏损。该行估计，集团今年将录得外汇亏损8亿元人民币，纯利预测降至约13亿元人民币。

大摩称，集团於俄罗斯拥有达9个月之存货，总值2.5亿美元。吉利已停止出口至俄罗斯，并将提高售价10%。然而，在缺乏有效之对冲工具来应对卢布，和其相对比重较大的俄国市场，预料集团出口於2015至16年将仍受影响，直至当地白俄罗斯厂房开始生产。

集团於本周一推出全新GC9房车，预计2015年第二季可大规模交付。大摩预期，GC9可帮助集团恢复房车市场的份额，并改善2015年的产品组合，更估计全新的GX9型号可推动明年的SUV销售。