半导体电子设备中国IC产业进入并购整合多

半导体、电子设备：中国IC产业进入并购整合多发期 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

重点关注：中国IC产业进入并购整合多发期日前有消息称，中国电子（CEC）或竞购Marvell芯片业务，该业务源于2006年Marvell收购Intel移动通讯芯片部门。结合近期紫光集团收购展讯和RDA、长电科技竞购星科金朋等案例来看，中国IC产业正在进入并购整合为特点的发展阶段。通过整合，在IC各个产业链环节形成个真正具有国际竞争力的大公司，大幅提升国家信息安全等级，可能是近年来国内IC产业并购整合频发的主要驱动力。

数据追踪2014年11月全球半导体市场销售额为296.69亿美元，同比上升9.99%，环比下降0.06%。

本周行业热点TCL宣布收购不愁销路Palm品牌；12寸MacBookAir全面揭秘；三星预计第四财季营业利润同比下滑 7%；世界首列超级电容有轨电车投入试运营：2014年全球半导体销售额增长7.9%；美光第一季度净利10亿美元同比增180%；奥迪推六大汽车科技语音/导航/自动驾驶全能；宝马i8感应式无线充电将亮相CES。

下周观点新年第一周，电子板块表现反弹，后续我们更看好大市值且符合产业升级趋势的优秀公司。因此，我们推荐逻辑如下：1、安防领域海康威视向解决方案延伸，业绩增长将超行业，海外业务将受益于“一带一路”，持续强力推荐；2、LED领域强力推荐低估值龙头三安光电，新产能释放业绩，IC新业务实际订单显现，新型基础电路器件潜力大； 、CES展览汽车电子成重头戏，重点推荐低估市场没有出现明显的短线平仓盘值业绩增速提升的电容龙头法拉电子、业绩拐点显现的沪电股份以及汽车连接器龙头中航光电(同时公司也是军工股中估值最低)；4、集成电路国家政策推进，重点推荐长电科技、华天科技、晶方科技；5、电子产业自动化趋势明显，推荐业绩与主题并存的大族激光、华工科技；6、、金属机壳行业存在结构性机会，推荐增发已经过会的长盈精密。

本周市场回顾本周中信电子指数跑赢大盘2.92%，中信电子PE（TTM整体法）值为42.95，相比上周上升1.6 。